Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της Τράπεζας της Ινδίας (MPC) θα ολοκληρώσει την πρώτη της αναθεώρηση πολιτικής του 2025 την Παρασκευή, σε σημαντικά διαφορετικές συνθήκες από τη συνάντηση του Δεκεμβρίου. Για ένα, το βασικό προσωπικό έχει αλλάξει. Το RBI έχει έναν νέο κυβερνήτη, με τον πρώην γραμματέα εσόδων Sanjay Malhotra να αντικαθιστά το Shaktikanta Das σύντομα μετά την τελευταία αναθεώρηση. Ο αναπληρωτής κυβερνήτης Michael Patra, μέλος της MPC, ο οποίος ήταν υπεύθυνος για τη νομισματική πολιτική, αποχώρησε επίσης τον περασμένο μήνα. Με το κέντρο για να ονομάσει ακόμα τον διάδοχό του, η πλοήγηση σε αυτήν την αναθεώρηση θα είναι μια δύσκολη για το νέο αφεντικό της Κεντρικής Τράπεζας, με έναν άλλο αναπληρωτή πρόσθετη χρέωση της νομισματικής πολιτικής. Δεύτερον, η ρουπία βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση. Μετά το χτύπημα 85 στο δολάριο ΗΠΑ στις 19 Δεκεμβρίου 2024, έπεσε στις 86 στις 13 Ιανουαρίου 2025 και διέσχισε τις 87 στις 3 Φεβρουαρίου, εν μέρει λόγω του τρίτου παράγοντα στην εργασία. Το ενισχυτικό δολάριο καθοδηγείται από τον αμερικανικό Πρόεδρο Donald Trump να «κάνει« να κάνει την Αμερική Μεγάλη και πάλι »με υψηλότερα τιμολόγια σε μεγάλους εμπορικούς εταίρους και άλλα ενοχλητικά οικονομικά σχέδια, όπως η έξοδος των παγκόσμιων φορολογικών συμφωνιών, η διακοπή των ροών βοήθειας, et al.
Ένα πράγμα δεν έχει αλλάξει – η φωνή για μια μείωση των επιτοκίων από τη βιομηχανία και την κυβέρνηση. Τον Δεκέμβριο, αυτός ο θόρυβος αυξήθηκε μετά από μια απότομη ανάπτυξη της ανάπτυξης στο τρίμηνο Ιουλίου-Σεπτεμβρίου, όταν το ΑΕΠ αυξήθηκε μόλις 5,4%. Τώρα, με την αύξηση του ΑΕΠ 2024-25 να υποβαθμιστεί σε μόλις 6,4%και η μη επισήμανση των οικονομικών μετρήσεων στο τρίμηνο του Δεκεμβρίου, οι ανησυχίες της ανάπτυξης παραμένουν εδραιωμένες. Εν τω μεταξύ, υπήρξαν κάποιες εμπρός και πίσω μεταξύ της οδού North Block και Mint για τους παράγοντες που είναι υπεύθυνοι για την εμπόδια στην οικονομική δραστηριότητα. Το υπουργείο Οικονομικών προσπάθησε να θέσει μέρος της ευθύνης για μια αστική ζήτηση για σφιχτή νομισματική πολιτική. Οι αξιωματούχοι της RBI, στο δελτίο του Ιανουαρίου της Κεντρικής Τράπεζας, δήλωσαν ότι ο “ένας τρόπος” για να προκαλέσει μια ανάκαμψη ανάπτυξης και έναν ενάρετο κύκλο νέων ιδιωτικών επενδύσεων, είναι να ενισχύσει την κατανάλωση μέσω υψηλότερων διαθέσιμων εισοδημάτων, ειδικά για την αστική μεσαία τάξη ανακούφιση από τον πληθωρισμό των τροφίμων. Με τον προϋπολογισμό που παρέχεται σε αυτό το μέτωπο με περικοπές φόρου εισοδήματος, η μπάλα είναι πίσω στο δικαστήριο του RBI. Ο πληθωρισμός έχει υπερβεί το 5% τους τελευταίους πέντε μήνες, αλλά μπορεί να έχει μειωθεί πιο κοντά στον στόχο 4% της RBI τον Ιανουάριο. Αλλά μια περικοπή των επιτοκίων θα μπορούσε επίσης να βλάψει τη ρουπία περαιτέρω και να προκαλέσει υψηλότερο εισαγόμενο πληθωρισμό. Είναι μια αξιοζήλευτη κατάσταση για να είναι ο νέος επικεφαλής του RBI. Θα μπορούσε να μπει στον πειρασμό να πάρει ένα σύνθημα από τον κ. Das, ο οποίος είχε εκπλήξει τις αγορές με μείωση επιτοκίων στην πρώτη αναθεώρηση κάτω από το ρολόι του το 2019, αντιστρέφοντας τη στάση του προκάτοχού του.
Δημοσιευμένος – 06 Φεβρουαρίου 2025 12:10 π.μ.
