Η εταιρεία Cybersecurity Sailpoint ελπίζει να γίνει δημόσια – και πάλι. Αυτή τη φορά, η εταιρεία σχεδιάζει να πουλήσει μετοχές αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και να χτυπήσει μια αποτίμηση ύψους 11,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην προγραμματισμένη IPO.
Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο τα μαθηματικά δουλεύουν για μια προτεινόμενη προσφορά που ανακοίνωσε την Τρίτη των 47,5 εκατομμυρίων μετοχών, μεταξύ $ 19 έως $ 21. Ο ιδιοκτήτης της Sailpoint, Thoma Bravo, σχεδιάζει επίσης να πουλήσει 2,5 εκατομμύρια μετοχές.
Το Sailpoint προσφέρει προϊόντα διαχείρισης ταυτότητας στις επιχειρήσεις και είναι ανταγωνιστής στα 16 δισεκατομμύρια δολάρια αγοράς OKTA.
Αυτό δεν είναι η πρώτη φορά του Sailpoint ως δημόσια εταιρεία. Ήταν δημόσια διαπραγματεύσιμο μέχρι ο Thoma Bravo πήρε ιδιωτικό ιστιοφόρο το 2022, εκτιμώντας το σε 6,9 δισεκατομμύρια δολάρια την εποχή εκείνη. Ο γίγαντας των ιδιωτικών μετοχών θα εξακολουθεί να κατέχει πάνω από το 87% της εταιρείας μετά την IPO.
Η εταιρεία ανέφερε στην κατάθεσή της S-1 ότι είναι σε καλό δρόμο για $ 813 ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα, από τον Οκτώβριο. Η Sailpoint ανέφερε ετήσιες καθαρές ζημίες μόλις πάνω από 395 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα περίπου 700 εκατομμυρίων δολαρίων από τον Ιανουάριο του 2024. Η εταιρεία δήλωσε ότι έχει χρέη πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια, με το ισολογισμό της να δείχνει χρέος ύψους 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Sailpoint δήλωσε ότι θα χρησιμοποιήσει τα έσοδα για την αντιμετώπιση του χρέους του, καθώς και για τις επιχειρήσεις κεφαλαίων.
Δεδομένης της οικονομικής πολυπλοκότητας των ιδιοκτητών της Sailpoint, το απόθεμα μπορεί να είναι πολύ πάνω από την τιμή αυτή και να παρακάμψει εύκολα ότι η ελπίδα για μετρητά και αποτίμηση.
Ο ιδρυτής Mark McClain, ο οποίος παρέμεινε ως Διευθύνων Σύμβουλος, αφού η Thoma Bravo απέκτησε την εταιρεία, εξακολουθεί να έχει ένα σχετικά μικρό μερίδιο μόλις πάνω από 3,6 εκατομμύρια μετοχές.
“Δεν υπάρχουν πολλοί ιδρυτικοί διευθύνοντες σύμβουλοι να βρεθούν σε θέση να εισαγάγουν την εταιρεία τους στη δημόσια αγορά για δεύτερη φορά, αλλά είμαι ευγνώμων που μπορώ να κάνω ακριβώς αυτό”, παρατήρησε στην επιστολή του ενημερωτικού δελτίου.
Επειδή το Sailpoint δεν είναι μια εκκίνηση, αυτή η IPO, η οποία θα μπορούσε να συμβεί την επόμενη εβδομάδα, δεν θα είναι όφελος για οποιονδήποτε επιχειρηματικό κεφάλαιο. Αλλά η επιτυχία της προσφοράς θα παρακολουθείται στενά από αυτούς. Τα VCs και οι νεοσύστατες επιχειρήσεις εξακολουθούν να διαβάζουν τα φύλλα τσαγιού στο χρονοδιάγραμμα για να φέρουν τις πολλές τεχνολογικές επιχειρήσεις που είναι έτοιμες για IPO. Εάν οι λιανικοί επενδυτές θα χτυπήσουν το απόθεμα, αυτό θα είναι ένα άλλο μήνυμα ότι το 2025 θα μπορούσε να είναι μια καλή χρονιά για να μην ανοίξει μόνο ένα παράθυρο, αλλά μια πόρτα.
Και πάλι, ακόμη και αν οι επενδυτές πεινούν για αυτήν την IPO, άλλοι παράγοντες θα μπορούσαν να επιβραδύνουν άλλες προσφορές.
Η Wall Street μεγάλωσε πολύ νευρικός στα σχέδια της διοίκησης του Trump για να ξεκινήσει ένας εμπορικός πόλεμος της Βόρειας Αμερικής, αν και τα σχέδια αυτά έχουν πλέον αναβληθεί για τουλάχιστον ένα μήνα. Σε περίπτωση που τα γεγονότα πολιτικής συνεχίζουν να χτυπούν τις αγορές, οι νεοσύστατες τεχνολογίες ενδέχεται να συνεχίσουν να παραμένουν υπό κάλυψη.
