Εδώ είναι όλα όσα πρέπει να περιμένετε όταν η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Σεπτεμβρίου δημοσιευτεί την Παρασκευή

Η εικόνα των θέσεων εργασίας του Σεπτεμβρίου αναμένεται να μοιάζει πολύ με αυτή του Αυγούστου – μια σταδιακή επιβράδυνση των προσλήψεων από νωρίτερα φέτος, μια μέτρια αύξηση στους μισθούς και μια αγορά εργασίας που μοιάζει πολύ όπως ήλπιζαν πολλοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής.

Οι μισθοδοσίες εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση 150.000, από 142.000 τον προηγούμενο μήνα, με σταθερό ποσοστό ανεργίας 4,2%, σύμφωνα με τη συναίνεση του Dow Jones. Από την πλευρά των μισθών, η πρόβλεψη είναι για μηνιαίο κέρδος 0,3% και αύξηση 3,8% σε σχέση με ένα χρόνο πριν — το ετήσιο ποσοστό είναι ίδιο με τον Αύγουστο.

Εάν οι αριθμοί έρθουν όπως αναμενόταν, θα έφταναν κοντά σε ένα γλυκό σημείο επιτρέποντας στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια χωρίς την αίσθηση του επείγοντος ότι θα μπορούσε να βρίσκεται πίσω από την καμπύλη και να κινδυνεύει να προκαλέσει ύφεση.

«Η αγορά εργασίας επιβραδύνεται και γίνεται λιγότερο σφιχτή», δήλωσε η Κέιτι Νίξον, επικεφαλής επενδύσεων στη Northern Trust Wealth Management. “Η ισορροπία δυνάμεων έχει μετατοπιστεί πίσω στους εργοδότες και μακριά από τους εργαζομένους, και αυτό σίγουρα θα μετριάσει την πίεση στους μισθούς, η οποία ήταν βασικό συστατικό του πληθωρισμού. Ήμασταν ομαδικά ήπια προσγείωση για λίγο, και αυτό ακριβώς είναι μια ήπια προσγείωση μοιάζει».

Φυσικά, υπάρχει πάντα η πιθανότητα μιας σημαντικής ανοδικής ή αρνητικής έκπληξης στους αριθμούς. Έπειτα, υπάρχουν οι μηνιαίες αναθεωρήσεις που υπήρξαν δραματικές κατά καιρούς, με αποτέλεσμα το Υπουργείο Εργασίας να υπερμετρήσει τις προσλήψεις κατά περισσότερες από 800.000 για τη δωδεκάμηνη περίοδο έως τον Μάρτιο του 2024, προσθέτοντας αβεβαιότητα στην ανάλυση της αγοράς εργασίας.

«Ενώ εξετάζουμε 150.000 προστιθέμενες θέσεις εργασίας, δεν θα εκπλαγώ αν έρθει σε 50.000 και δεν θα εκπλαγώ αν έρθει σε 250.000», δήλωσε ο David Kelly, επικεφαλής παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan Asset Management. «Δεν νομίζω ότι οι άνθρωποι πρέπει να τρομάζουν πολύ με αυτόν τον αριθμό».

Το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας θα δημοσιοποιήσει την έκθεση στις 8:30 π.μ. Ενώ θα υπάρχει ακόμη ένας υπολογισμός μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων πριν από την προεδρική ψηφοφορία τον επόμενο μήνα, η έκθεση του Οκτωβρίου αναμένεται να διαστρεβλωθεί από την απεργία των λιμενεργατών καθώς και από τον τυφώνα Helene — καθιστώντας τον Σεπτέμβριο την τελευταία «καθαρή» έκθεση πριν από την ημέρα των εκλογών.

Ωστόσο, οι αγορές στην πραγματικότητα θα παρακολουθούν στενά την έκθεση.

Συγκεκριμένα, θα αναζητήσουν ενδείξεις για το εάν η Fed θα είναι σε θέση να χαλαρώσει την πολιτική και να μειώσει τα επιτόκια σταδιακά περισσότερο σύμφωνα με τους προηγούμενους κύκλους χαλάρωσης ή θα πρέπει να επαναλάβει τη δραματική μείωση του επιτοκίου κατά μισή ποσοστιαία μονάδα. υλοποιήθηκε τον Σεπτέμβριο.

Στην ίδια συνεδρίαση όπου ενέκριναν τη μείωση, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής υπέδειξαν άλλη μισή ποσοστιαία μονάδα, ή 50 μονάδες βάσης, σε περικοπές πριν από το τέλος του 2024 και άλλη μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα το 2025. Οι αγορές, ωστόσο, τιμολογούν σε πιο επιθετικό χρονοδιάγραμμα.

«Ένας ισχυρός αριθμός δεν θα άλλαζε πραγματικά τη θέση τους», είπε η Kelly της JPMorgan. «Ένας αδύναμος αριθμός θα μπορούσε να τους δελεάσει σε άλλες 50 μονάδες βάσης».

Ωστόσο, η Kelly είπε ότι η Fed είναι πιο πιθανό να εξετάσει την εικόνα της απασχόλησης ως «μωσαϊκό» και όχι απλώς ως ένα μεμονωμένο σημείο δεδομένων.

Τους τελευταίους αρκετούς μήνες, οι δείκτες της αγοράς εργασίας κινούνται χαμηλότερα, αν και δεν πέφτουν από τον γκρεμό. Έρευνες στον τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών κατέδειξαν βραδύτερες προσλήψεις, ενώ ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell χαρακτήρισε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα την αγορά εργασίας ως σταθερή αλλά μαλακή.

Εξαιρώντας μια σύντομη πτώση κατά την έναρξη της πανδημίας του Covid, η τελευταία φορά που το μηνιαίο ποσοστό προσλήψεων ήταν το επίπεδο που παρατηρήθηκε αυτό το καλοκαίρι – 3,3% του εργατικού δυναμικού τόσο τον Ιούνιο όσο και τον Αύγουστο – ήταν τον Οκτώβριο του 2013, όταν το ποσοστό ανεργίας ήταν 7,2%. σύμφωνα με τα στοιχεία του Υπουργείου Εργασίας.

Οι θέσεις εργασίας μειώθηκαν επίσης και μείωσαν την αναλογία των διαθέσιμων θέσεων προς τους ανέργους σε 1,1 προς 1, από 2 σε 1 μόλις πριν από δύο χρόνια.

Ωστόσο, ένα είδος στασιμότητας έπληξε μια αγορά εργασίας που πριν από λίγο καιρό πάλευε με τη «Μεγάλη Παραίτηση», καθώς οι εργαζόμενοι βέβαιοι ότι θα μπορούσαν να βρουν καλύτερες προσφορές αλλού εγκατέλειψαν μαζικά τις δουλειές τους.

Εξαιρουμένων των πανδημικών περιστροφών το 2020, το ποσοστό εγκαταλείψεων δεν ήταν χαμηλότερο από το σημερινό 1,9% από τον Δεκέμβριο του 2014, ενώ το ποσοστό αποχωρισμών, ακόμη και συμπεριλαμβανομένου του Covid, ήταν τελευταία χαμηλότερο από το τρέχον 3,1% τον Δεκέμβριο του 2012.

«Οποιαδήποτε μόχλευση είχε το εργατικό δυναμικό έχει διαλυθεί ή απλώς έχει χαλαρώσει καθώς η οικονομία ομαλοποιείται», δήλωσε ο Τζόζεφ Μπρουσουέλας, επικεφαλής οικονομολόγος στη φορολογική συμβουλευτική εταιρεία RSM. “Έτσι θα έχουμε πολύ λιγότερο κύκλο εργασιών. Το βλέπουμε στην επιχείρησή μας. Το ακούμε από τους πελάτες μας.”

Ωστόσο, αν κάποιος είχε πει στον Μπρουσουέλα πίσω κατά τη διάρκεια της αναταραχής του Covid πριν από τέσσερα χρόνια ότι η οικονομία θα πρόσθετε σχεδόν 150.000 θέσεις εργασίας το μήνα τώρα με ποσοστό ανεργίας στο χαμηλό εύρος 4%, είπε: «Θα σας αγόραζα ένα δείπνο με μπριζόλα .”